几十年不遇的央行加息潮逐渐告一段落。加拿大央行已经打响了G7“暂停加息的第一枪”。
当地时间1月25日，加拿大央行再次加息25个基点，基准利率达到4.5%，为近15年来的最高水平。这是加拿大央行连续第八次上调基准利率。
更为关键的是，加拿大央行在本次会议上还获得了一个新头衔，它是七国集团中第一个正式表示“有条件暂停加息”的央行。官员们认为，目前的利率已经达到足以稳定物价的限制性水平。加拿大央行还表示，正在进行的量化紧缩(QT)计划仍能起到限制作用。
随着加拿大央行打响G7“暂缓加息第一枪”，一场轰轰烈烈的加息潮宣告结束。
加拿大央行意外放出“鸽子”
尽管加拿大央行此次加息25个基点，符合市场和经济学家的预期，但多数分析师并未预期加拿大央行会公开表示这可能是加息的终结。预计加拿大央行将按兵不动，评估快速收紧政策的影响。
加拿大央行在声明中表示，如果经济发展与货币政策前景大致一致，那么管理委员会有望将政策利率维持在当前水平。不过，加拿大央行也警告称，如果经济数据意外走强，可能需要进一步加息。加拿大央行“准备在必要时进一步提高政策利率，使通胀率回到2%的目标水平。”
自去年3月以来，加拿大央行已经加息425个基点，这是历史上最激进的紧缩周期之一。2022年4月，加拿大成为首个加息50个基点的G7国家。在7月的会议上，加拿大一口气加息100个基点，也是唯一一个剧烈加息100个基点的G7国家。
加拿大央行预测，到今年年中，加拿大通胀率将降至3%，到2024年降至2%。同时，加拿大的经济增长也会在高利率下承压。加拿大央行预测，2022年加拿大经济增长3.6%，2023年增长1%，2024年增长1.8%。
加拿大央行在季度货币政策报告中表示，经济仍然过热，但随着加息给家庭支出带来压力，并有助于在今年年中之前控制住通胀率，预计经济增长将很快放缓。
牛津经济研究所加拿大经济部主任托尼·斯蒂洛向记者预测，今年加拿大的通胀率将会下降，但仍高于央行2%的目标。预计整体CPI将从2022年6月8.1%的峰值放缓至2023年底略低于3%。能源和大宗商品价格下跌、全球供应链改善、房价下跌、总需求减弱以及加拿大劳动力市场疲软都会产生影响。
加拿大央行年底降息的预期正在升温。加拿大资本经济公司(Canadian capital economics)高级经济学家斯蒂芬·布朗表示，新指引强化了加拿大央行的转变预期，下一步可能是降息，尽管这可能要到今年晚些时候才会出现。
下一个是美联储？
与加拿大央行类似，美联储的加息周期也逐渐接近尾声。预计2月初加息将进一步放缓至25个基点，之后可能通过再加息25个基点来“收尾”。上半年暂停加息已成定局。
美联储州长沃勒表示，他支持在1月31日至2月1日的下一次会议上进一步放缓加息步伐。货币政策接近限制性水平，他赞成在2月初加息25个基点。
沃勒也认为美国仍有可能实现软着陆:“6个月前，当通胀率上升、经济增长趋于停滞时，我认为软着陆仍有可能，也有可能在不严重损害劳动力市场的情况下，在通胀方面取得进展。到目前为止，我们已经做了一部分，我仍然乐观地认为这种进展可以继续下去。”
展望未来，经济学家普遍预测美联储将在接下来的两次会议上加息25个基点，然后暂停加息，但两次会议之间的间隔为7周，这给前景增加了一些不确定性。
BMO Capital Markets美国利率策略主管伊恩·林根(Ian Lyngen)表示，考虑到2月和3月会议之间的窗口期，美联储将在第一季度末开会时对美国经济表现有更深入的了解。
市场预测较为激进，基本消化了美联储今年下半年降息50个基点左右的预期，而美联储官员仍坚称今年不会降息，但实际上货币政策的路径将取决于接下来的经济数据，美联储的观点也不可靠，未来仍充满变数。