近日，美银证券发布了一份名为《亚洲基金经理调查：巨大差异！》的数据分析调查报告，揭示了亚洲基金经理对当前市场，尤其是中国市场的看法与投资意向。该调查在3月7日至13日期间进行，共有205名资产管理规模总计达4770亿美元的小组成员参与，其中涉及全球基金经理调查（FMS）和地区性基金经理调查的相关问题。

‌中国市场情绪大幅回暖‌

根据调查结果，认为中国股市处于结构性估值下调过程的基金经理投资者占比降至调查以来最低点，这一变化显示出市场对中国股市的看空情绪已大幅减弱。更令人瞩目的是，预计未来12个月中国经济将走强的FMS投资者净占比相当可观。投资者普遍认为，此次中国的情况与以往不同，经济复苏有望持续。从投资意愿来看，近50%的投资者希望根据经济宽松的新迹象增加在中国的投资。

‌亚洲经济增长预期下滑，但股票回报预期乐观‌

尽管全球经济增长预期经历了自2022年6月以来最大的单月降幅，除日本外，亚洲的增长前景也有所下滑。然而，在股票回报预期方面，超过90%的受访者预计未来一年股价将上涨。在估值合理的背景下，创纪录比例的受访者认为该地区的每股收益（EPS）增长预期过低，这表明投资者对亚洲市场的股票回报持有乐观态度。

‌范式转变：重新关注中国市场‌

值得注意的是，受访者认为这次情况确实不同，他们不再像以往那样在其他地区寻找投资机会，而是重新将目光投向了中国市场。对中国市场的结构性看空情绪已降至调查以来的最低点，随着人们预期家庭将增加消费和投资而非储蓄，乐观情绪正在酝酿。此外，投资者对人工智能的信心也达到了历史最高水平。

‌日本市场投资情绪冷却‌

尽管日本仍然是投资者的最爱之一，但增长预期有所缓和，回报预期也随之下降。投资者在判断市场走向时更加关注外汇走势、日本央行政策、企业改革和盈利情况，且更倾向于价值股而非成长股。

‌资产配置方面：中国跃升至第二位‌

在资产配置方面，日本仍然是最受青睐的市场，而中国则跃升至第二位。泰国继续是最不受欢迎的市场，而印度、印度尼西亚和韩国也紧随其后。在行业配置方面，受访者超配了软件、电信、银行和科技硬件等行业，而避开了房地产、材料和公用事业等行业。

‌结论‌

总体来看，美银的这份调查报告揭示了亚洲基金经理对当前市场的看法与投资意向。中国市场的情绪显著回暖，近半数投资者希望增加在中国的投资。尽管亚洲经济增长预期有所下滑，但股票回报预期依然乐观。投资者正在重新关注中国市场，并对人工智能等领域持有高度信心。在资产配置方面，中国市场的地位也在不断提升。这些变化都为未来的市场走势提供了重要的参考依据。